交易場所重要分水嶺形成

近期，市場監管總局發布的《網絡交易監督管理辦法(征求意見稿)》公開征求意見。根據《關于三年攻堅期間地方交易場所清理整頓有關問題的通知》（清整辦函〔2019〕35號）劃分的時間節點，各地將把清整的相關情況于4月底上報清理整頓各類交易場所部際聯席會辦公室，全國清理整頓到位劃定2020年底前。這預示著，電子商務合規化發展成為企業的第一要務，未來電商環境將會更加“干凈”；國家和地方清整，正在加速交易場所的裂變。

期貨日報記者獨立調查顯示，違規交易場所基本打回原形，文交所關閉、停止交易的十之有八九；P2P互金平臺，90%以上暴雷或消亡；每個省份和計劃單列市，股權交易所基本存留一家；金融資產交易所成為2019年重點整頓對象，在不斷出清。上海、海南等開放高地，一些大宗平臺加速成長，成為業界注目所在；青島、天津、遼寧、寧夏、青海、西藏、安徽、甘肅、河北、湖南、云南、廣西、福建、山西、陜西、內蒙古等省份，除個別交易所活躍外，其余基本處于“業務暫?！庇^望、關閉、休克半休克狀態。資質較好、背景強大并且能在監管政策下不斷規范發展的交易所，獲得青睞，“同根不同路”，成為交易場所明顯的分水嶺。

從全國各地監管和交易場所運營實際看，在釋放以下信號：

信號1、監管層并不是要“一刀切”將交易場所全部關停，而是要結合各地的資源情況、產業情況、實際需求、監管能力等方面，統籌安排各地的交易場所。經過清整驗收保留下來的交易場所，未來有較大成長空間。

信號2、交易場所進入整合洗牌期。如果說，一些地方過往的整合是“看看人家再說”，那么如今的整合趨勢明確，地方開始積極主動快速推行。

與整合活動一同開展的是各地交易場所撤銷關閉問題，如35號文提及對存在違法違規問題嚴重或整改不力的交易場所，缺乏產業背景、市場需求和未列入總體規劃的交易場所，予以撤銷或關閉。從湖北等省的清整看，傳遞出一個強烈信號是，對于背景實力較弱，且過往存在違法違規歷史的交易場所，不再是暫停業務那么簡單，而是直接“出局”，交易場所進入到大魚吃小魚時代。

信號3、監管“向上走”、瞄向人工智能。之前的監管模式是“誰批準、誰監管、誰負責”?，F在，各地對于已批籌的交易場所不再是你想開業就開業了。交易所的開業經婆婆批準后，婆婆還得上報婆婆的婆婆，由部際聯席會結合當地實際情況決定開業與否。

目前，不少省份監管實行人防和技防相結合的措施，除監管人員監管外，交易場所業務必須接入清算所進行動態技術監測，運用大數據進行輿情監測，相關信息監管部門隨時掌握，地方再把各地交易所運營情況上報部際聯席會。這樣的監管，意圖在于牢牢把握住不發生系統性風險。

信號4、地方監管層在交易場所業務管理上，仍有一定自由度，交易場所業務可進行一定創新。

最近，各地密集出臺相關監管辦法或地方法規，為交易場所創新預留了一定的空間。在三年攻堅戰這段時間，交易場所能不能成功轉型走出“至暗時刻”，成為擺在面前的必答題。

強監管下，劣幣驅良幣將成為歷史，2019已成為交易場所的分水嶺，以上海為代表的上海鋼聯、上海國際棉花交易中心、找鋼網、上海石油天然氣交易中心等交易平臺，以大宗商品供應鏈平臺為代表的瑞茂通等，已展現出巨大潛力和勃勃生機，成為帶動實體經濟的助推器?？梢灶A見，未來，一批現貨大宗商品平臺，有望成為世界影響力的平臺。

（摘自：期貨日報）